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近日召開(kāi)的貨幣政策委員會(huì)2021年第三季度例會(huì)指出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度，保持流動(dòng)性合理充裕，增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。

房地產(chǎn)市場(chǎng)是本次貨幣政策委員會(huì)例會(huì)的最大關(guān)注點(diǎn)。會(huì)議明確提出，要維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展，維護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益。記者梳理發(fā)現(xiàn)，這是很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)，貨幣政策委員會(huì)季度例會(huì)新聞稿中首次提及“房地產(chǎn)市場(chǎng)”。

增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性

此次會(huì)議指出，搞好跨周期政策設(shè)計(jì)，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。用好新增3000億元支小再貸款額度，支持增加小微企業(yè)和個(gè)體工商戶貸款。

近期，人民銀行行長(zhǎng)易綱強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)做好跨周期設(shè)計(jì)，銜接好今年下半年和明年上半年信貸工作，加大信貸對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度，增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性。

會(huì)議延續(xù)了跨周期設(shè)計(jì)等相關(guān)提法。方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家顏色表示，強(qiáng)調(diào)跨周期調(diào)節(jié)主要由于今年下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)面臨壓力相對(duì)較大，同時(shí)明年上半年受到基數(shù)效應(yīng)影響，經(jīng)濟(jì)增速可能放緩，因此貨幣政策綜合考慮今明兩年的信貸工作安排。

交通銀行金融研究中心首席宏觀分析師唐建偉預(yù)計(jì)，人民銀行會(huì)堅(jiān)持“以我為主”，根據(jù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)及金融形勢(shì)來(lái)獨(dú)立自主地制定自身的貨幣政策。未來(lái)一段時(shí)間，“穩(wěn)貨幣”+“寬信用”有望成為貨幣調(diào)控的主要方向。

“寬信用”的判斷是相對(duì)于上半年而言的，唐建偉解釋稱，目前人民銀行新增3000億元支小再貸款額度，允許商業(yè)銀行增加全年信貸額度并加快投放，釋放出積極的政策信號(hào)。

維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展

相較于此前例會(huì)，三季度例會(huì)新增對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的相關(guān)提法。會(huì)議指出，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展，維護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益。

“從整體基調(diào)看，基本符合市場(chǎng)寬信用預(yù)期。”唐建偉表示，前期信用最緊的就是房地產(chǎn)領(lǐng)域，例會(huì)指出“維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展，維護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益”，表明房地產(chǎn)市場(chǎng)的信貸政策可能會(huì)有保有壓，不是全面的收緊。

顏色認(rèn)為，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展，并不意味著房地產(chǎn)金融政策出現(xiàn)“轉(zhuǎn)彎”，房地產(chǎn)市場(chǎng)相關(guān)表述主要針對(duì)近期個(gè)別大型房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，政策層面依然會(huì)貫徹“房住不炒”的定位，在房地產(chǎn)金融政策方面保持定力。

今年8月19日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)同志約談恒大集團(tuán)高管，并指出，恒大集團(tuán)作為房地產(chǎn)行業(yè)的頭部企業(yè)，必須認(rèn)真落實(shí)中央關(guān)于房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的戰(zhàn)略部署，努力保持經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，積極化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融穩(wěn)定。

“由于大型房企出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)引發(fā)一系列風(fēng)險(xiǎn)，尤其是對(duì)商業(yè)銀行、個(gè)體債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)未雨綢繆，比如房企已經(jīng)售出收款，但沒(méi)有交付住房等問(wèn)題，一定要妥善處理，確保售出住房能夠按時(shí)按質(zhì)交付，這是防范風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大的重要手段。”顏色表示。

有序推動(dòng)碳減排支持工具落地生效

會(huì)議在信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面進(jìn)行了部署，提出構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，完善金融支持創(chuàng)新體系，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款，努力做到金融對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持與民營(yíng)企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的貢獻(xiàn)相適應(yīng)。

在綠色金融方面，會(huì)議指出，有序推動(dòng)碳減排支持工具落地生效，以促進(jìn)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和為目標(biāo)完善綠色金融體系。這或意味著，碳減排支持工具下半年有望落地。

在商業(yè)銀行發(fā)展方面，會(huì)議要求，引導(dǎo)大銀行服務(wù)重心下沉，推動(dòng)中小銀行聚焦主責(zé)主業(yè)，增強(qiáng)金融市場(chǎng)的活力和韌性，健全具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。支持銀行補(bǔ)充資本，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，靈活精準(zhǔn)實(shí)施貨幣政策，加強(qiáng)與財(cái)政、產(chǎn)業(yè)、監(jiān)管政策之間的協(xié)調(diào)，統(tǒng)籌金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)與防風(fēng)險(xiǎn)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。